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欧洲私募巨头积极布局中国 看好中国创新活力

2018-12-15 21:16
来源: 第一财经
编辑:东方财富网

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【欧洲私募巨头积极布局中国 看好中国创新活力】中国是一个非常有创新活力的国家,也是巨大的市场,是欧洲科技中小企业设立第一天就要考虑的市场。搭建中欧投资的桥梁,不仅能使中国企业实现全球化,也会激励欧洲的公司去改变和创新。
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  近日,欧洲私募巨头翼迪投资(Idinvest Partners)CEO巴维耶雷(Christophe BAVIèRE)和老牌并购基金欧瑞泽基金(Eurazeo)董事合伙人弗拉皮耶(Marc FRAPPIER)就双方合并中国业务接受了第一财经记者的专访。

  左为翼迪投资(Idinvest Partners)CEO及执行合伙人巴维耶雷(Christophe BAVIèRE),右为欧瑞泽基金(Eurazeo)董事合伙人、大中型并购负责人、中国办公室法人弗拉皮耶(Marc FRAPPIER)

  翼迪投资专注早期投资和私募债,欧瑞泽则是一家有130年历史的跨国并购基金,在泛欧交易所上市。今年5月,两家公司正式合并,合并后管理资产规模超过150亿欧元(约合1184亿元人民币)的资产,跻身欧洲私募基金前三位。

  巴维耶雷和弗拉皮耶对第一财经记者表示,中国是一个非常有创新活力的国家,也是巨大的市场,是欧洲科技中小企业设立第一天就要考虑的市场。搭建中欧投资的桥梁,不仅能使中国企业实现全球化,也会激励欧洲的公司去改变和创新。

  欧洲私募基金看好中国市场

  随着美国不断增加对外商投资的限制,以及中国持续推进对外开放,中国和欧洲之间的跨境投资越来越受到关注。

  “现在是好时机,我们将看到更多中欧之间的跨境投资。”弗拉皮耶表示,“在美国的投资已经越来越难了,收购美国公司会遇到很多限制,比如支付行业都会被认为涉及安全问题,这种问题在欧洲是没有的。”

  在巴维耶雷看来,中欧两个市场的中小企业有一个共性,尤其是在数字化创新领域,很多年轻的企业家从第一天开始考虑的就是如何实现全球化。对于欧洲企业,今天谈全球化就不得不思考如何进入中国市场。

  不过,中国和欧洲企业在跨境投资时还存在不少障碍。

  “有很多欧洲公司还不了解中国。我们总说中国是经济大国,有很多机会,但是他们来到中国以后,反而有些害怕,感觉很陌生。”弗拉皮耶告诉记者,“中国客户也说很难出国投资,既有监管原因,也有商业顾虑,因为欧洲是一堆国家,有不同的语言,中国投资者很难摸清楚方向,我们的角色就是减少这些障碍。”

  今年10月,翼迪投资刚刚完成了在中国境内首笔直接投资,参与了中国无人驾驶企业WeRide(文远知行)的A轮融资。

  “如果中国初创公司只接受中国投资者,那么其国际化道路可能受限。同样,法国公司如果只在法国融资,也难以实现走出国门。”巴维耶雷表示,“特别是科技公司,没有什么‘本土市场’,无论是人工智能、智慧城市、医疗健康等等,创新型企业一成立就是全球化的。”

  弗拉皮耶透露,欧瑞泽基金未来会越来越多在中国直接投资。

  “中国经济的确在减速,但依然还在增长,而且非常具有创新活力,有众多的创业者和创意涌现,这也会激励欧洲的公司去改变和创新。所以投资中国对我们来说,也是学习的机会。”弗拉皮耶表示。

  不过,他也指出,在中国投资需要面临不确定的监管环境。比如一家法国制药企业收购了一家中国原料药厂商,但趋严的环保监管下,公司很多竞争对手已经纷纷关张。从长期看,中国的运营成本可能会上升。

  针对初创企业估值泡沫的问题,巴维耶雷认为,无论是在美国、欧洲,还是在中国,只要沾上了金融科技、区块链、人工智能等热门概念,估值都特别贵,让投资更难了,因此选择标的要特别的小心。

  “资本市场的确出现了泡沫破灭的早期迹象,美国科技板块的初创企业现在有一定的泡沫存在。但还是有很多资金在投科技,科技与人们的生活越来越息息相关,而且年轻的科技企业能快速实现业务全球化。”巴维耶雷表示。

  对于中国股权投资市场,他认为,虽然中国资产价格正经历一些波动,但是欧洲投资机构要做到全球化就必须进入中国,他们早就适应了环境的变化,比20年前更懂得应对波动和支持企业成长。

  寻求中国机构合作

  翼迪投资与欧瑞泽合并中国业务后,在中国有两项主要工作。第一是支持他们投资的欧洲和北美公司在中国落地发展。支持方式包括引入投资者或收购方,提供共享办公空间,甚至招聘人员。

  他们的第二大目标,是加强与中国机构投资者和大型企业之间的关系。一方面引入中国的机构投资者,另外一方面与产业内的中资合作伙伴合作,也帮助中资打通投资欧洲私募股权市场的途径。

  巴维耶雷透露,翼迪投资正开始在亚洲寻找投资者,目前主要是在中国香港、新加坡和韩国募资,在中国内地还存在一些监管障碍,可能还需要一段时间才能放开。

  从出资人结构看,翼迪投资的资金来源全部是第三方募资,主要是保险公司(在欧洲,寿险公司管理着最多的居民储蓄)、主权财富基金、退休金和养老金,现在也有越来越多家族财富和欧洲以外的资金。而欧瑞泽管理的大部分还是家族财富。

  巴维耶雷告诉第一财经记者,“我们需要中国的钱。一方面中国投资者能够帮助我们投资的欧洲企业在中国成长,帮助他们理解中国市场;另一方面,一旦和中国机构建立了密切关系,我们投资欧洲企业时,信心将大大提升。”

  “我们看到中国的专业投资人数量正在增长,我们希望能与他们建立更密切的联系。”弗拉皮耶对第一财经记者表示,“中国国内的收购行业规模还比较小,但已经有十几家做并购基金,融资规模在20亿-100亿美元,都是中国非常知名的基金,而且投资人也都非常专业。”

  除了在中国寻找专业投资机构,欧洲私募基金也希望和中国的企业合作,共同设立产业基金。

  弗拉皮耶举例称,“去年,欧瑞泽在北美收购了一家教育旅游公司,是专门组织学生游学的,本来主做美国市场,但是我们认为中国对此有很大的需求,所以想和中国的旅社、学校、教育机构合作,一起投资跨国游学。”

  他指出,欧洲私募基金很愿意和中国互联网巨头公司合作。

  “中国互联网巨头确实有很多资源,但是他们毕竟没有我们熟悉欧洲市场。我们可以共同做产业基金,比如京东和欧洲基金一起投资了时尚奢侈品网站Farfetch。”弗拉皮耶表示,“对于企业而言,也有了更多的资金来源和不同发展阶段的助力,中国互联网公司还可能收购这些欧洲初创企业,提供一个退出渠道。”

(文章来源:第一财经)

(责任编辑:DF328)

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